Vous essayez de remplacer les chaînes d'approvisionnement chinoises ? Ne vous embêtez pas

May 31, 2023

Voilà pour les grandes supply chains vietnamiennes qui allaient remplacer celles de la Chine et sauver la mondialisation.

Au cours des dernières années, les analystes et les consultants se sont demandé avec impatience si la nation d'Asie du Sud-Est profiterait des prouesses manufacturières et de l'exubérance des exportations de son voisin du nord. Le Vietnam était considéré comme l'un des plus grands bénéficiaires du conflit commercial américano-chinois.

Récemment, cependant, l'attrait du Vietnam en tant que version 2.0 de l'usine mondiale a fortement reculé. Les nouvelles sortant du pays ne sont pas de bon augure pour les entreprises qui cherchent à étendre leurs activités existantes ou à en créer de nouvelles. La production industrielle a fortement chuté en janvier, tout comme le nombre de personnes employées dans le secteur. L'activité manufacturière s'est contractée. Pendant ce temps, les Vietnamiens se tournent vers le travail au noir et les bousculades parallèles alors que le travail des cols bleus ralentit. Les salaires restent bas et l'inflation est mordante. Ajoutant à la morosité, l'un des plus grands fabricants de chaussures pour Nike et Adidas, Pou Chen Corp., de Taiwan, prévoit de supprimer 6 000 emplois dans son usine de Ho Chi Minh-Ville.

Une pile de problèmes intérieurs agaçants rend également plus difficile de faire des affaires au Vietnam. Une campagne anti-corruption qui a conduit à la démission soudaine du président Nguyen Xuan Phuc a effrayé les investisseurs. Le Vietnam était censé être stable, et ce changement de direction n'a servi qu'à mettre en évidence la sensation de marché émergent de politique volatile entrelacée avec des décisions et des processus commerciaux tels que l'obtention de permis, d'approbations, de licences et de subventions. Cela perturbe les entreprises étrangères dont les dirigeants peuvent rapidement tomber en disgrâce à mesure que les fonctionnaires au pouvoir vont et viennent, ce qui retarde les investissements. Pendant ce temps, le secteur immobilier du pays est confronté à une aggravation de la crise de la dette, ses promoteurs retardant les remboursements. Pour les fabricants potentiels, la mise en place avec l'aide de financements nationaux - comme ce fut le cas en Chine - peut s'avérer difficile car elle nécessite beaucoup plus d'investissements continus pour le fonds de roulement et le financement du commerce. Tout comme le reste du monde, le travail devient un problème épineux. Après au moins 28 grèves en 2022, en janvier, 600 travailleurs de Ho Chi Minh-Ville ont protesté contre la maigre prime de fin d'année de leur employeur japonais Toyo Precision Co. à l'usine de pièces de machines à coudre, selon les médias locaux.

Pour les entreprises mondiales, ces défis créent davantage de complications dans la chaîne d'approvisionnement au moment même où ils émergent de deux années de lutte pour lisser les rides et les perturbations existantes. Après les interruptions de la production et des bénéfices induites par Covid, les entreprises peuvent avoir peu de patience pour en faire plus.

L'attrait du déménagement des usines au Vietnam était, en grande partie, motivé par les coûts de main-d'œuvre. La perspective de salaires moins chers - par rapport à d'autres centres de production - a historiquement soutenu les changements technologiques vers certaines parties de l'Asie (pensez à la fabrication de puces et à l'électronique). Ce calcul n'est plus aussi simple : une grande partie de la rhétorique autour du déplacement des chaînes d'approvisionnement suppose que, simplement parce qu'il y a des millions de personnes en âge de travailler dans un pays, elles se contentent de bas salaires. Il ignore leur penchant pour le secteur des services ou les pressions inflationnistes qui pincent les employés (tout comme ils nuisent aux entreprises) qui rendent plus difficile l'exercice de ces emplois. Pendant ce temps, l'Inde et l'Indonésie apparaissent comme des alternatives. De plus en plus, les entreprises ont besoin d'employés plus qualifiés à mesure que la numérisation et l'automatisation gagnent du terrain.

Même avec le battage médiatique autour de l'ascendance potentielle du Vietnam en tant que rouage vital de la chaîne d'approvisionnement mondiale, il a eu du mal à se débarrasser de l'étiquette de chaîne de montage - par opposition à un centre de production. Chaque mois, le pays produit plus de 400 millions de paquets de cigarettes, plus de 300 millions de vêtements confectionnés, 17,2 millions de téléphones portables et des millions de mètres carrés de polyester. L'équipement et les machines à l'échelle industrielle, ou leurs pièces, ne sont pas encore un pilier. Pendant ce temps, les fabricants dépendent toujours de la Chine pour les pièces et les composants, et remonter la chaîne de valeur ne s'est pas avéré facile.

La société japonaise d'électronique Kyocera Corp., par exemple, étend la production de certains composants dans sa nouvelle usine vietnamienne. Cependant, la société a indiqué en mars dernier qu'elle ne fabriquerait plus de boîtiers en céramique utilisés dans l'électronique pour l'isolation et la résistance, dans cette usine. Les "boîtiers de pointe de petite taille pour les appareils à cristaux sont fabriqués de manière très complexe", et il continuera à les fabriquer "au Japon pendant un certain temps".

Certes, l'infrastructure du Vietnam - des ports aux autoroutes et à l'alimentation électrique - est bien développée autour des parcs industriels et des zones économiques, où se concentre la plupart des activités manufacturières. Pourtant, seulement 20% des routes sont goudronnées et la capacité logistique n'a pas suivi l'activité commerciale.

Alors que l'un des points les plus brillants semble hors course, quelle est la prochaine étape pour la mondialisation ? D'une part, l'usine du monde ne va pas être mise de côté de si tôt. Les entreprises chinoises exportent effectivement leurs chaînes d'approvisionnement et leurs installations vers l'Europe et le Mexique dans le but de profiter de la tendance à la délocalisation.

Pendant ce temps, il n'est pas clair quelle est la demande réelle pour une toute nouvelle chaîne d'approvisionnement en dehors de la Chine. Alors que 30% des industriels japonais utilisent des biens importés, près de 50% ne font pas venir de composants, selon une enquête de Teikoku Databank fin décembre. Pendant ce temps, ceux qui dépendent des importations hésitent maintenant étant donné que la faiblesse du yen rend coûteux l'importation de marchandises. En Inde, les entreprises importent des appareils électroniques et d'autres composants de Chine, les assemblent et ajoutent une valeur économique en ajoutant quelques pièces comme un condensateur, un appareil qui stocke la charge électrique. Les États-Unis ont lancé leur propre boom de la construction d'usines, s'appuyant sur des partenaires commerciaux amis.

La réalité est que les entreprises industrielles parviendront à s'approvisionner en pièces et composants dont elles ont besoin - certaines en Chine, d'autres au Japon et en Asie du Sud-Est, et encore plus au Mexique. Les liens commerciaux prévaudront et les problèmes de main-d'œuvre abonderont à mesure que les travailleurs qualifiés de la fabrication se feront rares. Les entreprises seront contraintes de se découpler sélectivement et certains secteurs seront plus en difficulté que d'autres. Plus la valeur économique de la technologie est élevée, plus il sera difficile de compter sur les autres pour cela. Il n'y aura pas une seule nouvelle usine au monde pour remplacer la Chine. Juste un nouveau modèle de mondialisation auquel s'habituer.

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Cette colonne ne reflète pas nécessairement l'opinion du comité de rédaction ou de Bloomberg LP et de ses propriétaires.

Anjani Trivedi est chroniqueuse sur Bloomberg Opinion. Elle couvre les industriels, y compris les polices et les entreprises des secteurs des machines, de l'automobile, des véhicules électriques et des batteries dans toute l'Asie-Pacifique. Auparavant, elle a été chroniqueuse pour Heard on the Street du Wall Street Journal et journaliste pour les finances et les marchés pour le journal. Avant cela, elle était banquière d'affaires à New York et à Londres.

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